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输赢小说小金属绽“汽车之花” “四小花旦”放异彩小爸爸里的姗姗谁演的

输赢小说小金属绽“汽车之花” “四小花旦”放异彩小爸爸里的姗姗谁演的  今年初,一则金融大鳄“囤钴待涨”的消息一度搅动国际金属市场。但就在许多投资者还没闹明白“钴”是何方神圣的时候,金属价格便已飞冲直上,牛影翩翩。尤其是钯金、钴、锂、铂金等小金属也大放异彩,成为金属投…

原标题:输赢小说小金属绽“汽车之花” “四小花旦”放异彩小爸爸里的姗姗谁演的

  今年初,一则金融大鳄“囤钴待涨”的消息一度搅动国际金属市场。但就在许多投资者还没闹明白“钴”是何方神圣的时候,金属价格便已飞冲直上,牛影翩翩。尤其是钯金、钴、锂、铂金等小金属也大放异彩,成为金属投资中的“四小花旦”。

  大矿减产 “小矿”大涨

  在金属家族中,与铜、铝、金、银等相比,钴、钯、铂、锂的身影并不是最显眼的。但其今年以来的表现却令人无法忽视。

  中国证券报记者统计显示,截至目前,今年以来国际现货市场钴价大涨110.3%,钯金价格大涨约39.5%,铂金上涨5%,碳酸锂最近半年价格涨幅为11.15%。

  A股市场,相关股票与其价格上涨形成了强烈呼应,其中不乏股价翻倍者。以锂为例,虽然最近一年锂产品中涨价最厉害的产品涨幅不足30%,但文华财经数据显示,A股锂概念股天齐锂业已从年初的32.45元涨到昨日收盘价68.19元,年内股价已经翻倍。钴概念中,洛阳钼业、华友钴业亦表现不错,年内累计涨幅分别为85.87%、118.23%。相比之下,铂金概念股贵研铂业今年以来则表现平平,目前持平于年初价位,不过六七月份表现尚可,两个月涨幅累计约为21.57%。

  对于今年以来上述小金属的涨势,中大期货贵金属分析师赵晓君分析认为,无论是基本金属还是小金属,作为大宗商品,仍逃不开以供需缺口驱动的价格周期。在宽松的流动性下,市场会放大供给不足、需求回升缺口。既然小金属仍受到供需驱动,那其运行周期自然也将跟随宏观经济周期。随着全球数年货币宽松,美国率先经济企稳复苏,欧洲、中国经济也相继迎来了周期性反弹,环保政策促进新能源经济走强。同时,中国供给侧结构化改革的推行,恰逢国际主要大宗商品巨头在熊市中的收缩,使得小金属这种供给弹性小,且多为伴生的品种,容易产生出人意料的行情。因此,基本金属的供给收缩也影响了小金属的产出。

  新能源经济催生“汽车之花”

  多位接受中国证券报记者采访的业内人士认为,近年来,由于经济衰退,大宗商品价格不断下滑,矿产行业裁员、工人罢工情况时有发生,这些因素共同加剧了金属供应短缺状况。与此同时,需求方面,以汽车业为代表的工业需求随着清洁能源、新能源经济的发展,出现了爆发式增长,与之相关的锂、钯、钴等金属受到明显提振。

  据了解,钯、铂主要用于遏制汽油车辆有害尾气排放,是汽车催化转换器的主要成分和原料。以钯金为主要原料的催化剂转化器技术已经有18年历史。近年来,在全球汽车销量未出现下滑的同时,排放限制越来越严格,消费者从柴油车转用汽油车,钯、铂市场需求不断增长。

  锂在汽车方面的应用主要是锂电池,分析人士认为,锂电池是已被广泛应用于各种领域,是很有前途的动力电池。用锂电池发电来开动汽车,行车费只有普通汽油发动机车的1/3。要解决汽车的用油危机和排气污染,重要途径之一就是发展向锂电池这样的新型电池。

  据高工产研锂电研究所(GGII)统计,中国2016年锂电生产设备需求超过145亿元,国内生产设备产值占比80%以上,产值同比增长超过20%。新能源汽车产业链高景气,锂电设备行业高速成长。而据了解,供应方面,锂总体供给在22.7万吨左右,包括国外四大盐湖总产量在11.5万吨左右,国内盐湖产量2.2万吨左右,以及矿石提锂产量9万吨,锂云母提锂技术问题难以解决,供给短期仍难以快速释放。

  广发证券研究表示,参照《汽车产业中长期发展规划》目标,预计2017年新能源汽车销量70万辆。受下游需求拉动,碳酸锂需求依然强劲。预计2017年总体上碳酸锂需求在22.77万吨左右(动力电池5.39万吨+传统工业11万吨+消费电池6.38万吨),同比增长7%,需求强劲。

  钴方面,据介绍,一般而言,每辆电动汽车的电池包含15公斤钴,笔记本电脑电池包含33克钴,智能手机电池包含6克钴。近年来,市场基本维持在每年10万吨的供应量。随着钴需求的上升,2016年钴矿出现1500吨的供应缺口。分析师认为,今年可能再翻一番,预计到2025年,整个电动车市值将达到2440亿美元。作为电动车电池的主要原料,钴目前是大宗商品中表现最好的品种。

  作为全球自然资源集团之一的领导人,欧亚资源集团CEO贝内迪克特·索伯卡特(Benedikt Sobotka)最近对铜钴市场做了年中点评。他认为,政策对电动汽车利好,英法两国将在2040年取缔燃油汽车。预估在2025年钴的需求量将达到19.1万吨,副产品钴的供应在长期仍显不足,截至2025年,除现有项目之外,全球不得不面临每年5.3万吨钴的短缺。

  警惕中长期周期回落

  在价格上涨的背后,一些嗅觉敏锐的投机客早已杀入。

  CFTC数据显示,截至8月15日当周,对冲基金和投机客们对钯金期货的净多头头寸高达24194份合约,是2013年以来净多头头寸最高水平。且这样的头寸水平是出现在CME多次上调NYMEX钯金期货初始保证金的情况下。

  对于国内相关资产的异动,赵晓君解释说:“小金属的涨价直接影响上游企业利润,近年来,随着稀有金属价格的不断上涨,海外并购、收购明显增加,企业布局海外矿业积极性较高,因此国内相关上市公司都是比较好的投资标的。”

  据中国证券报记者统计,截至目前,在70家发布半年业绩报告的有色金属上市公司中,盈利公司超过九成。同时,发布三季度业绩预告的15家上市公司业绩全部预增。

  不过,对于铂金和钯金而言,其贵金属特性赋予了其特殊的投资角色——与金银相关的套利标的。多头的涌入和钯金、铂金价格上涨背后,也可能与贵金属市场的套利习惯分不开。光大期货分析师展大鹏表示,铂钯定位上经常与同为贵金属的金银相比,铂钯与黄金的比值也是市场上较为热门的套利,当比值偏低,自然会有投资者做多铂钯做空黄金,从而使得铂钯相对坚挺。“铂钯从生产成本上也要高于黄金,黄金的高估同铂钯的低估相比立马体现,在铂钯因较强的商品属性而有上涨契机之时,价值自然会更加凸显,比如今年钯金在汽车产业带动下需求量放大,价格表现明显强于其他几个品种。”

  从周期角度看,赵晓君分析认为,供需缺口因矿山的周期性因素,无法短期弥补经济的复苏,推动了价格的上涨。但也要认识到,一旦需求开始回落,价格上涨必然会影响下游生产商的生产动力寻找替代品,而彼时供给端在上游大幅的利润驱使下,投放的产能开始浮现,终将戳破泡沫,周期再度显现回落。

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  • 编辑:唐志刚
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